Boeing báo cáo doanh thu quý 1/2026 đạt 22,2 tỷ USD, tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ giao 143 máy bay thương mại — tăng 10% so với quý 1/2025. Dòng tiền hoạt động âm 0,2 tỷ USD, cải thiện mạnh so với mức âm 1,6 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Dòng tiền tự do (non-GAAP) âm 1,5 tỷ USD, so với âm 2,3 tỷ USD năm 2025. Lỗ ròng GAAP là 7 triệu USD, giảm từ mức lỗ 31 triệu USD. Tổng tồn đơn hàng tăng lên mức kỷ lục 695 tỷ USD, bao gồm hơn 6.100 máy bay thương mại. CEO Kelly Ortberg nhấn mạnh công ty đang tập trung vào an toàn, chất lượng và tăng sản lượng để đáp ứng cam kết với khách hàng.
Phân Tích
Dòng tiền hoạt động cải thiện gần 1,4 tỷ USD so với cùng kỳ năm ngoái là tín hiệu thực chất nhất trong báo cáo này — nhưng Boeing vẫn còn xa mức sinh lời thực sự.
Công ty vẫn lỗ ở mảng máy bay thương mại với biên lợi nhuận hoạt động âm 6,1%, dù đã cải thiện nhẹ so với âm 6,6% năm 2025. Dây chuyền 737 đang chạy ở tốc độ 42 chiếc mỗi tháng — tốc độ mà FAA từng đặt trần sau vụ bung cửa tháng 1/2024. Việc Boeing được FAA phê duyệt cho giai đoạn TIA 4a của 777X cho thấy tiến trình chứng nhận đang tiến triển, nhưng mốc giao hàng đầu tiên vẫn là năm 2027 — tức là chậm nhiều năm so với kế hoạch ban đầu.
Đáng chú ý hơn là mức tiền mặt giảm từ 29,4 tỷ USD xuống 20,9 tỷ USD chỉ trong một quý — phần lớn do trả nợ. Tổng nợ 47,2 tỷ USD vẫn là gánh nặng khổng lồ. Mảng quốc phòng tăng trưởng 21% doanh thu và biên lợi nhuận 3,1% là điểm sáng, đặc biệt với đơn hàng PAC-3 và hợp tác MQ-28 với Rheinmetall cho thị trường Đức. Tóm lại, Boeing đang ổn định — nhưng chưa phục hồi.