Peacock Lỗ Nặng Vì Thể Thao, Comcast Chật Vật Trong Cuộc Chiến Streaming

Comcast báo cáo dịch vụ streaming Peacock đã lỗ 552 triệu USD trong quý 4, tăng mạnh so với mức lỗ 372 triệu USD cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết khoản lỗ gia tăng một phần là do chi phí ra mắt các nội dung NBA và một trận đấu NFL độc quyền.

Tuy nhiên, doanh thu của Peacock đã tăng lên 1,6 tỷ USD, và số người đăng ký trả phí đạt 44 triệu, tăng từ 41 triệu trong quý trước. Tổng doanh thu của Comcast đạt 32,3 tỷ USD, gần như không đổi so với năm trước. Lợi nhuận ròng của tập đoàn giảm 55% xuống còn 2,16 tỷ USD, nhưng lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 84 cent, cao hơn dự báo của các nhà phân tích.

Doanh thu từ mảng công viên giải trí tăng vọt 22% lên 2,9 tỷ USD, một phần nhờ vào việc khai trương Epic Universe vào tháng 5/2025. Ngược lại, mảng kinh doanh cáp truyền thống tiếp tục mất hàng trăm nghìn thuê bao truyền hình trả tiền và internet băng thông rộng. Comcast cũng xác nhận đã xem xét việc mua lại Warner Bros. Discovery nhưng đã rút lui.

Báo cáo tài chính của Comcast cho thấy một bức tranh rõ nét về sự chuyển đổi đầy đau đớn của một gã khổng lồ truyền thông truyền thống. Trọng tâm của câu chuyện là sự đánh đổi chiến lược: chấp nhận thua lỗ lớn ở mảng streaming (Peacock) để xây dựng tương lai, trong khi mảng kinh doanh cốt lõi là truyền hình cáp đang suy giảm không thể ngăn cản.

Khoản lỗ 552 triệu USD của Peacock không hẳn là một thất bại, mà là một khoản đầu tư có chủ đích. Bằng cách chi mạnh tay cho các nội dung thể thao trực tiếp đắt đỏ như NBA và NFL, Comcast đang đặt cược rằng đây là mồi câu hữu hiệu nhất để thu hút và giữ chân người đăng ký trong một thị trường cực kỳ cạnh tranh. Việc số thuê bao và doanh thu vẫn tăng cho thấy chiến lược này bước đầu có hiệu quả, nhưng con đường đến lợi nhuận vẫn còn rất xa và tốn kém. Giới đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ liệu Peacock có thể cải thiện tình hình thua lỗ vào năm 2026 như ban lãnh đạo hứa hẹn hay không.

Trong bối cảnh đó, sự thận trọng của Comcast trong việc mua lại Warner Bros. Discovery là một điểm đáng chú ý. Họ không sẵn lòng mạo hiểm bảng cân đối kế toán cho một thương vụ toàn bằng tiền mặt, cho thấy một sự kỷ luật tài chính nhất định. Điều này trái ngược với các thương vụ sáp nhập bằng nợ khổng lồ đã tạo ra gánh nặng cho các đối thủ. Hai điểm sáng lớn nhất của Comcast hiện là mảng công viên giải trí đang bùng nổ và khả năng quản lý chi phí tốt hơn dự báo của Wall Street. Các công viên giải trí cung cấp nguồn doanh thu ổn định, hữu hình để bù đắp cho sự biến động của ngành truyền thông.

Xu hướng "cắt cáp" (cord-cutting) được phản ánh trong báo cáo của Comcast cũng là một thực tế trong nhiều hộ gia đình người Mỹ gốc Việt. Thế hệ trẻ ngày càng ưa chuộng các dịch vụ streaming linh hoạt như Netflix, Disney+ hay Peacock hơn là các gói truyền hình cáp đắt đỏ và cồng kềnh. Sự thay đổi này không chỉ ảnh hưởng đến ngân sách chi tiêu cho giải trí của các gia đình mà còn thay đổi cách họ tiếp cận tin tức và các nội dung văn hóa, cả của dòng chính lẫn các kênh dành riêng cho cộng đồng.