Bắc Kinh Phát Tín Hiệu 'Giải Cứu' Bất Động Sản Trước Thềm Kỳ Họp Quan Trọng

BẮC KINH – Các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc có thể đang chuẩn bị các biện pháp hỗ trợ mạnh mẽ hơn cho thị trường bất động sản đang suy thoái của nước này. Tạp chí Cầu Thị, cơ quan ngôn luận của Đảng Cộng sản, hôm 1 tháng 1 đã đăng một bài xã luận kêu gọi "các biện pháp mạnh mẽ và chính xác hơn" để ổn định thị trường.

Sau khi bài viết được công bố, chỉ số Hang Seng China A Properties, bao gồm các nhà phát triển lớn, đã tăng hơn 6%, phản ánh sự lạc quan của giới đầu tư. Ông Ting Lu, kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Nomura, nhận định đây là "bản đánh giá toàn diện nhất" về thị trường bất động sản trên tạp chí này kể từ khi ngành sụp đổ vào giữa năm 2021.

Các bài viết trên Cầu Thị thường được coi là tín hiệu cho những thay đổi chính sách sắp tới. Động thái này diễn ra trước kỳ họp quốc hội thường niên vào tháng 3, nơi các nhà lãnh đạo sẽ công bố các mục tiêu chính sách và kế hoạch phát triển 5 năm mới. Cuộc suy thoái bất động sản đã kéo dài bất chấp các nỗ lực trước đó. Doanh số bán nhà mới trong năm 2025 đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2009.

Bài viết trên tạp chí Cầu Thị không chỉ là một tuyên bố thông thường; đây là một phép thử có tính toán của Bắc Kinh để đo lường phản ứng thị trường trước kỳ họp quốc hội then chốt vào tháng 3. Việc thị trường chứng khoán bất động sản tăng 6% ngay sau đó là tín hiệu tích cực mà các nhà lãnh đạo có thể đang tìm kiếm.

Trong nhiều năm, Bắc Kinh đã theo đuổi chiến lược "hạ cánh mềm" cho bong bóng bất động sản, nhưng việc doanh số năm 2025 rơi xuống mức của 17 năm trước cho thấy cách tiếp cận này đã không hiệu quả. Việc sử dụng các cụm từ như "mạnh mẽ hơn" và "chính xác hơn" cho thấy một sự thay đổi tiềm tàng trong tư duy, từ việc "kiểm soát" sự sụt giảm sang một nỗ lực "giải cứu" toàn diện hơn.

Việc đề cập đến "căng thẳng thương mại gia tăng" cũng là một chi tiết quan trọng. Bắc Kinh dường như nhận ra rằng việc phụ thuộc vào xuất khẩu là không bền vững và việc ổn định nền kinh tế trong nước, bắt đầu từ lĩnh vực bất động sản, là một mệnh lệnh chiến lược.

Đối với Việt Nam, một gói kích thích kinh tế lớn của Trung Quốc có thể là một con dao hai lưỡi. Nó có thể thúc đẩy nhu cầu đối với vật liệu xây dựng và hàng hóa từ Việt Nam. Tuy nhiên, nó cũng có thể hút các dòng vốn đầu tư ra khỏi các thị trường mới nổi như Việt Nam và gây áp lực lên tỷ giá. Hà Nội sẽ phải theo dõi chặt chẽ các quyết sách từ Bắc Kinh để có những điều chỉnh kịp thời.

Nhiều người Mỹ gốc Việt có xu hướng ưa thích đầu tư vào bất động sản. Sự sụp đổ của thị trường từng được coi là không thể thất bại ở Trung Quốc là một lời cảnh báo về rủi ro của việc tập trung quá nhiều vốn vào một loại tài sản. Câu chuyện này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư.